Otra brecha más apareció en el escenario económico argentino. Además de la cambiaria, que separa los múltiples tipos de dólares que dicen haber o la que diferencia los que más ganan con los que menos, el curso de la política económica destacaría otra: la comparación entre el pronóstico de inflación que el ministro sergio masa había hecho como resultado de las medidas tomadas y lo que realmente vino ocurriendo.
Esperado. El economista fernando marul Actualiza mensualmente, con cada medición del IPC oficial, esa grieta entre las expectativas y la dura realidad. April debería haber estado ya por debajo del 4% mensual (3.9% as techo) pero dio el doble y mayo, todo indica que esa brecha se ampliaría. Una primera lectura es la que la inflación está acelerando: lo que hasta hace poco era un techo (6% or 7% mensual) hoy es un piso. La pregunta que asedia las proyecciones oficiales es si el ritmo de dicha aceleración coincide con el «timing» electoral.
Recientemente, el Presidente refirió nuevamente a la inflación «autoconstruida» from expectativas que el pequeño comerciante (el nuevo villano de esta saga) va remarcando por si acaso, movilizado por los saltos en la cotización del blue y la cadena de proofedores que the van agregando su propio impulso. Es una explicación que no obedece a la naturaleza «multicausal» que tanto cultivó el Gobierno, pero los datos parecen marcar algunas certezas. In primer lugar, que el dólar es el indicador al que todos miran para anticipar la suba de otros precios. No en vano, luego del anuncio por un INDEC que cada mes de somete a la pressure de maquillar malas noticias, se pararon los dólares «financieros» y el Gobierno consiguió domar los dos más utilizados (el MEP o bolsa de dólares que utilizan las personas físicas y el contado por liquidación, de acceso mayorista) luego que arañaran los $500.
Sin embargo, su poder de fuego está marcado por la existencia en su propio arsenal de dólares frescos. No sirven las alquimias contables de mostrar el nivel de reservas total si al final del día no tiene divisas para atender la demanda de importadores, de pagos compromete a organismos internacionales y un rubro creciente: los pedidos de los bancos para retiro de depósitos. Técnicamente, las entidades financieras tienen una colección de fondos inmovilizados en el Banco Central que la cuenta, sin embargo, como parte de las «reservas internacionales».
Sebastián Menescaldi es director asociado de la consultora Eco-Go. En enero publicó la nota de tapa de NOTICIAS junto a su soci Puerto deportivo de Poggetto. Era un pronóstico para este año en el qu’etiquetaron la manía del equipo económico de acudir a fórmulas creativas para encontrar salidas comme que hay o no hay conejos en la «galera» del mago. «Hoy vemos el escenario como el menos favorable: no conejos of hay. El Banco Central no cuenta con los dólares que precisa para evitar el dilema de optar por un descontrol cambiario e inflacionario ou una caída abrupta de la actividad por controlar más aun las importaciones“, explícito.
dinámica semanal. La producción realizada por EcoGo es 180% de inflación (un 9% mensual acumulativo), de acuerdo con sus mediciones: ya en las dos primeras semanas de mayo apuntan a una cifra cercana al 8,4% para todo el mes. “Desde principios de año, se ve claramente en las subas de las carnes, frutas, verduras y los farináceos, el fuerte impacto de la sequía”, argumentó.
A diferencia de lo que ocurrió hasta el año pasado, en 2023 el rubro de alimentos viene encabezando el ranking. María Castiglioni, directora de C&A Asesores Económicos, observó que en el mediano plazo (de acá a fin de año) que se suma la incertidumbre preelectoral pero también por el período de transición entre los dos gobiernos se va a desentrañar una dinámica complicada. «Además, cuando se mira lo subyacente, la macro, no hay mucho margen para el optimismo. Las estimaciones privadas de los últimos dos meses fueron desbordadas por la medición del IPC del INDEC. Sobre todo, en algunos rubros con una oferta más atomizada, con más ‘negro’ y que son más difíciles de controlar”, señala.
El otro aspecto qu’a juicio de la economica va pavimentando la inflación es la expansión monetaria, sobre todos los pasivos financieros (títulos para absorber el fruto del déficit fiscal y cuasifiscal) y que el vino crece a más del 100% anual. «El Gobierno, lejos de hacer una política contractiva, no acota el gasto y necesita permanentemente el financiamiento interno. Esto se potencia con la caída de la demanda de dinero que multiplica así el efecto inflacionario”, subrayó. Además, añade que si el Gobierno no logra acordar con Brasil y China para poder importar de esos orígenes sin usar reservas o convencer al IMF para que adelante fondos (que también equivale a endeudarse) sin tomar medidas para bajar el déficit, se agudizará esta crisis .
Impactoy. La suba de algunos rubros con más fuerza que otros, como alimentos, castiga adicionalmente a los estratos de la población que gastan más en el consumo básico más que proporcionalmente a los de más altos ingresos. Sin embargo, esta aceleración no se tradujo en un momento similar en la tasa de pobreza. Agustín SalviaDirector de Observatorio de la Deuda Social Argentina, de la UCA, expresa que, dicho indicador viene aumentando, pero «no es tan grave al lado de la catástrofe inflacionaria». ¿Porque? Encuentra esta explicación de que hay más trabajo, formal o informal debido a la particular dinámica de una economía de consumo con muchos pesos de circulación. «La pobreza creció con menos fuerza qu’en 2022 pero igual se sigue sosteniendo porque observamos que hay más changas y otras salidas laborales de baja calificación y con eso más la ayuda de programas sociales sirve para amortguar la crisis», acota. En conclusión, Salvia apunta que de esta manera los hogares siguen compensando con más trabajo la caída en sus ingresos reales y así podría terminar este semestre en alrededor del 42% y evitar un salto abrupto como el de 1989 y 2002.
Otro sector sensible a la «espiralización» de la inflación es el de los jubilados, porque si bien hacen reajustes periódicos, toman como parámetro la inflación pasada y no la futura. Jorge Colinaeconomista de IDESA realizó una simulación asumiendo un 8% de alza del IPC en mayo, junio y julio, un cálculo conservador. Eso les da que, comparado con diciembre de 2019 los pasivos que se rigen por la ley de movilidad Forecast habrán perdido 30% de poder adquisitivo y 40%. If es más alta, sería del 40% la diferencia con diciembre de 2019. public, used used to convalidar esa quita», agrega. Por esta razón, Colina augura otra oleada de juicios por actualización de haberes previsionales ya que una quita piso del 30% lo justificaría.”Así, el ahorro fiscal se patea para adelante y así se vuelve a generar más deuda pública”concluir.
Un cúmulo de factores para contabilizar, en un futuro, los costes de no haber tomado en serio la «guerra contra la inflación».
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